AI基金国联安稳健混合A（255010）披露2025年中期报告，上半年基金利润1594.52万元，加权平均基金份额本期利润0.0886元。报告期内，基金净值增长率为9.54%，截至上半年末，基金规模为1.81亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.15元。基金经理是储乐延，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，国联安核心优势混合A近一年复权单位净值增长率最高，达54.65%；国联安稳健混合A最低，为41.45%。

　　基金管理人在中期报告中表示，本基金仍然会基于价值为唯一标准进行选股和投资，而非以筹码和趋势作为主要考量点。本基金目前主要关注以下几条社会主线：1，以老龄化为主的医药投资机会；2，以新旧消费模式切换为主的精神消费机会；3，以反全球化为主的军工和非欧美出口机会；4，以国内产能出清为主线的底部性价比资产的反转机会；5，以科技革命为驱动力的对下游行业的赋能机会。鉴于上述列出的投资的复杂性的问题，本基金将在坚持价值导向的基础上更加灵活，争取做到攻守兼备。

　　截至9月2日，国联安稳健混合A近三个月复权单位净值增长率为15.12%，位于同类可比基金576/880；近半年复权单位净值增长率为19.54%，位于同类可比基金358/880；近一年复权单位净值增长率为41.45%，位于同类可比基金404/880；近三年复权单位净值增长率为19.54%，位于同类可比基金200/872。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为27.13倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.68倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.23倍，同类均值为2.16倍。

　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.01%，加权年化净资产收益率为0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.2625，位于同类可比基金189/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为23.21%，同类可比基金排名741/861。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为18.5%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为65.97%，同类平均为80.43%。2020年末基金达到69.52%的最高仓位，2024年上半年末最低，为61.45%。

　　截至2025年上半年末，基金规模为1.81亿元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共计3786户，合计持有1.77亿份。其中管理人员工持有418.82份，机构持有份额占比12.98%，个人投资者占比87.02%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约185.73%，持续1年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是诺力股份、中孚实业、苏试试验、恺英网络、复星医药、山外山、鱼跃医疗、开立医疗、新钢股份、春立医疗。

　　核校：杨宁